Le BSA AIR C’est quoi ?
BSA AIR signifie Bon de Souscription d’actions - Accord d’Investissement Rapide. Il s’inspire du SAFE (Simple Agreement for Future Equity), un format d’investissement inventé par le Y Combinator aux États Unis.
Ce format d'investissement s'adresse aux jeunes entreprises qui réalisent plusieurs levées de fonds au cours de leur existence et qui sont amenées à croître fortement. Donc pour le dirigeant d'une start-up innovante, c'est le meilleur moyen pour réaliser sa première levée de fonds.
Chez Brakage, nous réalisons la moitié de nos deals en BSA AIR.
Les Avantages Clés du BSA AIR
Le BSA AIR simplifie radicalement le processus de levée de fonds :
- Simplicité : Il élimine la nécessité de négociations complexes sur la valorisation et de pactes d’associés, permettant aux entrepreneurs de rester concentrés sur leur croissance.
- Rapidité : Le temps consacré aux négociations est divisé par cinq, rendant les fonds disponibles en moyenne en deux semaines, contre trois mois pour les levées traditionnelles. Contrairement à une augmentation de capital classique, le montant investi est immédiatement disponible sur le compte de la société.
- Economie : Les négociations étant plus courtes, les frais d'avocats sont réduits à un montant forfaitaire.. Le BSA AIR revient donc moins cher qu’une augmentation de capital classique.
Fonctionnement du BSA AIR
Le processus débute par l'émission d'un BSA AIR, avec un montant cible. À ce moment là sont déterminés une décote et un tunnel de valorisation. La décote correspond à la prime donnée à l'investisseur qui prend le risque d'investir en premier. Concrètement, une valorisation pour la prochaine levée de fonds est déterminée au moment de l'émission du BSA AIR. Cette valorisation est encadrée avec une valorisation maximale et une valorisation minimale. La décote est donc appliquée sur cette valorisation, elle est habituellement de 20%.
Lors d'un événement déclencheur, les investisseurs convertissent leur BSA AIR en actions, rendant l'investissement immédiatement disponible pour l'entreprise.
L’évènement déclencheur est souvent une autre augmentation de capital ou bien un exit.
Optimisez Votre Roadshow
Le BSA AIR se révèle être un atout majeur pour dynamiser votre roadshow. Il vous permet d'attirer les premiers investisseurs grâce à une décote sur votre valo et permettent une plus grande personnalisation des termes d'investissement. Les investisseurs ont également intérêt à ce que votre prochaine levée de fonds se passe bien afin de convertir leur BSA.
Pour recevoir les slides d'une présentation que nous avons fait auprès de l'incubateur de l'ESSEC à Station F sur le BSA AIR, cliquez juste ici.
Petite vidéo qui résume tout ce qui est dit dans cet article :)
On t'accompagne pour ta levée
Vous êtes entre de bonnes mains.
